定增惨案：多家公募私募严重被套 最高亏七成！(附表)
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来源：中国基金报微信筱翠
【导读】牛市时期上市公司疯狂定增，但一年后多家公司股价惨遭“腰斩”，部分上市公司股价相比去年牛市时期的定增价，亏损幅度甚至超过-50%。
临近解禁期，但市场持续低迷，包括公募基金、私募基金等各类资管机构，由于参与定增的个股破发率过高，即使有6个月的减持缓冲期，从目前来看，仍然难遭大幅亏损的厄运。
去年牛市疯狂定增临近解禁期多家公司股价惨遭“腰斩”
时光飞逝，距离去年股指高点已近一年，牛市时期上市公司疯狂定增，但一年后的如今，多家公司股价惨遭“腰斩”，部分上市公司股价亏损幅度甚至超过-50%
根据中国基金报记者统计发现，以去年3月1日至7月31日的时间区域统计发现，去年股指高位运行期间，沪深两市一共有67家上市公司实施定向增发，从上市公司最新收盘价来看，这些在牛市中疯狂定增的上市公司，在一年后的今天股价均被“打回原形”，目前67家上市公司的股价全部破发，且相比较于去年发行的定增价，平均亏损幅度高达-25.10%，惨烈程度可见一斑，部分上市公司股价直接“腰斩”，亏损幅度甚至超过-50%。市场真到了赚钱的时候，掉了队怎么行？！关注微信号：fupan588，牛股动态、热点追踪……
表一：牛市高点时期增发上市破发情况一览表
具体来看，相比较于去年牛市时发行的定增价，共有41只个股的亏损幅度超过-20%，基础化工、机械设备、有色金属、医药生物、金融等行业个股亏损幅度居前。其中，芭田股份、石化机械、万顺股份等股价表现最为惨烈，股价的亏损幅度均超过-50%，芭田股份亏损幅度居首，高达-72.92%，石化机械、万顺股份等目前折溢价率也分别高达-51.86%、50.62%。
从增发上市的时点来看，目前破发率较高的个股，均是于去年5月之后增发上市，彼时股指冲破4000点高位运行，但上市公司实施定增热情不减，时隔一年之后，这些个股的平均破发率超过-46%，部分高位参与定增的投资者损失惨重。
以破发率最高的芭田股份为例，东财choice数据显示，芭田股份于去年5月25日牛市高点时期停牌，之后停牌时间长达近2个月，7月22日实施定增增发上市，增发价格高达28.73元，7月28日芭田股份复牌后，虽然躲过第一轮“股灾”，但仍遭遇市场用脚投票，复牌后的芭田股份连续遭遇5个跌停，在短短8个交易日内，股价从26.12元跌到13.89元，然而，经过短暂的盘整之后，股灾之后还有十八层地狱，第二轮股灾该公司股价再遇“腰斩”，随短短一个月左右的时间，芭田股份的股价跌去近70%。
公募基金、私募基金等机构悉数被套数亿资金灰飞烟灭
事实证明，牛市时疯狂参与定增的机构，如今悉数被套，市场高位频玩定增的机构一年之后亏掉“底裤”，而临近一年解禁期，市场持续低迷，包括公募基金、私募基金等各类资管机构，由于参与定增的个股破发率过高，即使有6个月的减持缓冲期，仍然难遭大幅亏损的厄运。
从破发率较高的个股来看，相比其他资管机构，公募基金及其子公司定增专户持有的定增股数量和投入金额均较大，相比其他机构被套更加惨烈。具体来看，芭田股份、石化机械、万顺股份、国金证券等亏损幅度靠前的个股，均有多家公募基金机构参与。
以国金证券为例，该公司于去年5月27日高位增发上市，发行价为24元/股，在即将到来的一年期定增解禁期，公司股价直接腰斩，最新股价亏损幅度接近50%，包括财通基金、平安大华、国泰基金、申万菱信等多家公募基金公司等机构投资者悉数被套。
以“定增王”财通基金为例，该公司去年获配国金证券定增股数量高达3711.61万股，在所有机构投资者获配数量居首，共计投入金额高达8.91亿元，而最新数据显示，国金证券股价为12.23元/股，相比去年5月实施的定增价，股价亏损幅度高达49.04%，财通基金浮亏金额约达4.5亿元，短短一年之隔，4亿多资金灰飞烟灭。
值得一提的是，对于股指高位时参与定增损失惨重的，不仅包括公募基金及其专户产品，私募基金机构同样难逃厄运。
以定增亏损幅度居前的平安银行为例，去年5月20日，平安银行以每股16.7元的价格实行增发，最新数据显示，平安银行收盘价仅有10.22元，亏损幅度高达38.8%，wind数据显示，吉渊投资定增1号、吉渊投资定增2号两只私募基金合计获配14371万股，投资金额高达23.99亿元，而查阅该公司官网发现，自去年7月31日后股灾之后，该公司旗下定增产品净值便再无更新，如果按照目前亏损幅度38.8%来计算，仅仅一年，该公司旗下定增产品亏损金额超过9亿元。
定增并非稳赚不赔的生意，事实证明，股指高位期间参与定增的机构，可能浮亏数亿，业内人士对记者表示，不少上市公司借机圈钱高位定增，如今一年解禁期临近，不少机构损失惨重，而当下股指持续低迷，市场难见明确的趋势性投资机会，不少被套幅度较小的机构可能会借机出货，建议投资者的短期注意回避风险。
此外，对于部分破发率较高的股票，深圳一位基金经理还表示，“对于定增破发幅度较大的个股，某种程度上说明上市公司定增项目资质不佳，市场才会用脚投票，据我研究，反而是部分实施定增之后小幅溢价的个股，后市表现相对较好，从目前市场行情来看，不建议投资者盲目买入定增破发率较高的股票。”
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Wind数据显示，今年以来，沪深两市股权实际融资规模达到5564亿元，其中IPO、增发和配股实际募集资金规模分别为227亿元、5181亿元和155.8亿元。上市新股46只，实际募集资金227亿元。新股首发平均市盈率在20倍左右，新股发行后股价保持“一飞冲天”的态势。今年发行的45只新股中，发行首日均毫无悬念地涨至顶格。
从目前已经实施定向增发的上市公司来看，定增参与者的整体收益可观。后复权价格显示，今年已实施的234个定向增发项目中，仅39个项目的二级市场现价较发行价出现倒挂。目前浮盈最高的当属东方网络，二级市场股价较发行价格上涨超过3倍。此外，益生股份、世纪游轮、美利纸业、蓉胜超微等超过20家公司的定增浮盈超过100%。
三年锁定期的定增，一直是再融资市场监管的重点，此次也未曾例外。近日，某上市券商投行人士向《第一财经日报》记者透露，其负责的一起三年期定增在公司内核时，被要求修改方案，理由是目前监管层已停收三年期定增的新方案。
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